長期停滞の起源。VoxEUより。 大不況は、クレジット市場や雇用、生産に対し長く続く影響をもたらした。このコラムでは、リセッションがどの程度将来の機器の可能性に対する信念を変えたのか計測するため、マクロ経済データを使ったモデルを使う。 http://vox…

晴れ。 ヒラリー・クリントン氏が金曜日に肺炎と診断された。9月11日のイベントで脱水症状になった。娘のアパートに運ばれ、病態は快方に向かっているとスポークスマンは話している。しかし、今回の出来事によって民主党の大統領候補者の健康状態について議…

朝から雨。 シリアでひどい空爆が続いている。記録的な人数の人々が殺され、大怪我をしている。シリア北西部で土曜日、空爆が行われたと監視グループが述べている。米国とロシアの間で来週、停戦をめぐる新たな合意が主要党派などの間で歓迎されているにも関…

晴れ。湿度が低く、気温は高くても過ごしやすくなった。 ドイツの10年国債金利がマイナスからプラスに転じた。ECBや他の中央銀行がより緩和に消極的なスタンスを示したことが原因だ。 ドイツの長期金利がプラス圏入りしたのは、６月の英国国民投票以来のこと…

晴れ。PCの調子が悪い。 多くの主要な経済指標によると、米国経済はここ数ヶ月よい状態にあるようにみえる。2015年に徐々に落ち込んだ後、工業生産は回復した。消費者支出もよく、経済は先月、１５・１万人の新規雇用者数を増やした。しかし、エコノミストた…

曇り。 アップルのiPhone７が発表された。実際的だが、驚くほどではない、という。 http://www.wsj.com/articles/iphone-7-first-look-practical-but-not-jaw-dropping-1473290075 Fedのベージュブック。賃金は上昇しているが、インフレ圧力を弱めている。労…

サマーズ氏。Fedの政策手段に関する自己満足は保障されていない、と。サマーズ氏は先日のジャクソンホール会合について、３つの理由で失望したとのべた。２つの政策目標を超過して達成すると表明し、利上げは9月の議論で検討の俎上にのっていないことを発信…

雨。 仕組み譲渡性預金について。多くの投資家が安全性を求めて投資している。伝統的な譲渡性預金と異なり、最初にアップフロント手数料をとられる。伝統的な譲渡性預金は、一定期間預金を引き出せないことに合意した預金者にとって、通常の預金よりも金利が…

晴れ。錦織君、全米８強進出おめでとう。 米国の大統領選挙について。フロントランナーである民主党のヒラリー・クリントン氏には多くのパラドクスがある。彼女は選挙戦をリードしているが、最後に勝利にするにはいくつもの障害物がある。 ヒラリー候補をみ…

晴れ。 中国で開かれているG20。減速する世界経済の成長をどうやって加速するかが論点となった。 http://www.wsj.com/articles/pointed-words-over-chinas-steel-overproduction-at-g-20-1472998523

フランケル教授がトランプ陣営の経済政策について論じている。経済学的に正しくない、と。 誰も、フィナンシャルタイムズの記事を非難できないだろう。彼（ウィルバー・ロス氏）が本当にトランプ氏のシニア政策アドバイザーであったとしてもだ。というのも、…

晴れ。台風が到来しているというのに、まだ天気は崩れていない。 トルコがシリアに新たに侵攻を始めた。イスラム国を追放した後、今度はトルコが入り込んだ。２回目の侵攻となる。米軍はイスラム国を追放するには必要なステップだとみなしている。 砲撃によ…

Sims教授のジャクソンホールにおけるペーパー。FTPL理論に基づく議論を展開している。 このエッセイは、現在の政策イシューに関連したものだ。現在の環境下において、中央銀行の独立性とは何か、そして、いかにそれを維持しうるか。さらに、中央銀行のバラン…

バーナンキ前議長の新しい投稿。 Fedはバランスシートを大きいまま維持すべきか、と問いかけている。前議長が最初にジャクソンホール会合に出席したのは、議長としての任期の最後のことだった。 いつものように、メディアはFOMCの次の動きを予想することにほ…

曇り。 注目の雇用統計は予想を下回るものになった。市場の利上げ期待を冷ます結果となった。８月の新規雇用者数の増加幅は１５・１万人。失業率は４・９％と変わらずだった。 問題はこの１５・１万人という数字が利上げに労働市場がたえらえるか、微妙な強…

曇り。朝方は涼しい。 IMFが世界経済の減速リスクについて、指摘している。 世界の大国の間に深く根ざす問題解決に政策当局者らが失敗したことが、世界経済を約30年にわたる低成長に陥れた。そして、IMFによると、事態は一層悪化するかもしれない。 中国で今…

晴れ。 ブラジルのルセフ前大統領が歴史的な弾劾投票によって追放された。2018年まではテメル氏が大統領職を引き継ぐ。ブラジルの深刻な政治的経済的問題が継続する。 彼女自身は今回の弾劾投票はクーデタだ、と主張している。しかし、彼女を引き継ぐ新しい…