曇。今日の天気は下り坂か。 国連安全保障委員会は北朝鮮に対する新たな制裁を可決した。中国とロシアを説得するために、米国が要求を緩和したことで全会一致の可決となった。 米国は当初、完全な石油の禁輸を求めていた。 https://www.wsj.com/articles/u-s…

イエレン議長が再任されるのであれば、どんな現実が新たに待ち受けているのだろうか。フィッシャー副議長のサプライズ辞任を受け、最終的な人事の着地が近づいている。 新たなFed幹部の顔ぶれはよりタカ派的であり、よりトランプ氏に近いメンバーになりそう…

晴れ。 今週は新型アイフォーンの発表会。お値段は１０００ドル、すなわち10万円だとされているが、人々はスマートフォンになぜこれだけ高額のお金を支出するようになったのか。 1000ドルというお値段は、台所の耐久消費財に近い値段である。しかし、アップ…

今日も快晴。 Duy教授二連発。 Fed幹部らの講演が相次ぐ。まずは、クリーブランドのメスター総裁。 http://economistsview.typepad.com/timduy/2017/09/fed-round-up-for-september-7-2017.html Fedは現在、今後数ヶ月でドラマチックな模様替えに向かってい…

晴れ。久しぶりにカラリと晴れた好天である。 エコノミストより。４選がほぼ確実視されているメルケル首相について。なぜ彼女はより大胆になる必要があるのかと問いかけている。 メルケル首相の多くの支持者にとって、彼女はトランプ氏やプーチン氏に対抗す…

注目のドラギ会見。 理事会では金利と量的緩和は据え置いた。緩和縮小の時期と方法についての期待からユーロ高が進んできた。それにも関わらず、テーパリングの議論を始めるとした。10月に決定することが予定されている。 ２兆ユーロにのぼる緩和政策を来月…

曇。今ひとつすっきりとしない天気である。 トランプ氏は北朝鮮への軍事行動の可能性も排除しない、という。ただ、核武装した北朝鮮の存在を許容するのかどうかという質問には答えなかった。袋小路状態が長引き、外交的解決を求めているとレポーターたちには…

長期停滞と技術的なショックのシナリオ。 http://voxeu.org/article/secular-stagnation-versus-technological-shock-scenarios サマーズ教授。 http://larrysummers.com/2017/09/05/cohn-had-a-bad-day-with-facts/

フィッシャー副議長が退任を表明した。イエレンの力強い同僚が去る。個人的な理由だという。10月中旬に辞任する。 来年以降のFedの金融政策について、不透明さが一層出てきた。 フィッシャー副議長は73歳。尊敬を集めるエコノミストであり、中央銀行家である…

曇。 経済の現状についての解釈に迷う局面に差し掛かっている。グローバル化や労働組合の減少、多国籍企業の台頭は、経済の仕組みを変えつつある。 世界の大国の経済成長率は好調である。しかし、インフレ率は低いという謎がある。米国や日本、欧州のインフ…

雨。 ダウ株価は２３４ポイント下落した。北朝鮮問題とハリケーンが別に到来しそうなことで、インデックスの重しとなった。 投資家の資金はより安全と考える資産に向かった。米国債や金などだ。 米国債は強含みとなった。10年国債の金利は２・072％まで下落…

EVより。 独立した中央銀行は助言的足りうるのか。 https://mainlymacro.blogspot.jp/2017/09/could-independent-central-banks-be.html サマーズ氏は米国に労働組合がより必要だとしている。 http://larrysummers.com/2017/09/03/america-needs-its-unions-…

晴れ。 米政府は北朝鮮のミサイル発射に備え、国連の対応を強く求めている。遅くなりすぎる前に、外交的努力をするよう求めている。 韓国政府は北朝鮮がICBMの別の実験を準備していると警告した。国連では緊急の安全保障会議が開かれ、北朝鮮に対し、最大級…

雨。 北朝鮮が日曜日に６回目となる核実験を行った。トランプ大統領への圧力を強め、大統領にとっては外交政策上最大の危機に直面している。 テレビ放送で北朝鮮は、地下核実験が「完全に成功した」と述べた。ICBMに搭載する水爆の実験だったようだ。 マグニ…

イエレン議長が再任される可能性はより小さくなっていると分析している。Duy教授。ジャクソンホールでの講演は、トランプ政権の反規制政策に対する反論のように聞こえたからだ。 ジャクソンホール会合のスピーチは、今年と来年の金融政策の道筋について、ほ…

好天。涼しくて、秋のような天気である。 北朝鮮は今度は発展型の水爆を開発に成功したという。ICBMミサイルに搭載しているところをキム主席が視察している写真が公表された。 https://www.wsj.com/articles/north-korea-says-it-has-developed-advanced-hyd…

ラジャン教授がポピュリストナショナリズムの台頭について論じている。三つの論点をあげ、なぜ人々の怒りが貿易に向かうのか。そして、なぜいまなのか。さらに、多くの有権者がなぜ極右ナショナリスト運動を支持する形で向かうのか、論じている。 http://eco…

今年の秋はカオスのような秋となりそうだ。政治的、経済的に大きなイベントがいくつも待ち構えている。 経済政策上、９月は今年でもっとも忙しい月になりそうだ。最低でも３つのテーマがある。 一つは歳出法案。９月30日までに政府閉鎖を避けるために、法案…

産業界のリーダーたち数百人がトランプ大統領に対し、不法移民の子供たちを守るよう求めている。ホワイトハウスと産業界との間の新たな火種になりつつある。 アマゾンやアップル、フェイスブックなどの幹部たちが、トランプ政権に書簡を送った。シャーロッツ…

今日は雨。残念である。 8月の雇用統計。新規雇用者数は15・６万人と堅調だったが、賃金上昇の勢いは鈍く、FRBにとって戸惑いが続いている。今後数ヶ月間に及ぶFRBの金融政策決定を複雑なものにしている。 6月と7月の数字を若干下方修正され、経済はこの夏、…

曇。昨日、今日と気温が下がって過ごしやすい。 ガソリン価格がハリケーン、ハービーの影響で急騰している。製油所の被害が大きいからだ。２年ぶりの高値を木曜日につけた。 ハリケーンの経済的被害が全米に広がってきた。 https://www.wsj.com/articles/gas…