JPモルガンの巨大バランスシート - 英字紙ウォッチング

　晴れ。

　JPモルガン・チェースは余剰の現金1300億㌦を長期債に振り向け、バランスシート上に保有している融資を減らす動きに出ている。全米で最大規模の資産を持つ銀行が、いかに巨大なバランスシートを管理するか。大きな転換が起きている。

　その結果、同行の債券ポートフォリオは50％増加した。理由は債券よりも融資のリスクを資本規制上、より重くみるルールのせいだ。株主に配当と自社株買いで毎年還元することを考えると、JPモルガンはよりリスクの高い資産を保有する余地がライバル銀行よりも少ない。

　こうした資産入れ替えの動きは、今年2月に投資家イベントで同行が表明した。これまで融資の成長に依存してきた銀行業界にとって、資本規制の現実は、新たな認識を迫っているという。

　今年に入り、JPモルガンは4パーセント、融資のポートフォリオを減らした。