暑い一日だった。 ゴールドマン・サックスが、富裕層向けプライベートバンクを創設する。どちらかというと、アグレッシブなトレーディングや大企業同士の取引で収益をあげてきた同社が、収益モデルを転換する。 http://online.wsj.com/article/SB10001424052…

今日も暑い一日になりそうだ。 Ｌｉｂｏｒスキャンダルは収拾がつかなくなってきた。 http://www.ft.com/intl/cms/s/0/ce64aeb8-cf71-11e1-a1d2-00144feabdc0.html#axzz20pcaHHUo ＩＭＦが世界経済見通しを４月予測と比べてわずかに引き下げた。世界経済見通…

今日も暑い一日。 欧州周縁国の銀行社債の評価をめぐり、ＥＣＢの態度が変化している。以前、アイルランドの銀行社債の場合は、損失計上をしなくて良い、という立場だった。しかし、今回スペインのケースでは損失計上すべきだと姿勢を変えた。 欧州財務相た…

曇り。今日も暑い。 ドイツ人エコノミストの間で、ユーロの将来について激しい議論が起きている。欧州の債務がドイツの信用力によって保証されているという、ある著名なエコノミストの指摘が、ドイツ国民のポピュリズム的憤激を引き起こしたからだ。 http://…

蒸し暑い。三連休の初日。 JPモルガンチェースがロンドン拠点におけるトレーディングに絡む巨額損失に揺れている。金額が５８億ドルに膨れ上がった。取引にかかわったトレーダーに支払った数百万ドルのボーナスも取り戻したという。 http://www.ft.com/intl/…

晴れ。九州地方は大変な大雨だ。 米国経済の先行きについて、著名なハネウェルのCEOが債務問題を早期に解決するよう警告を発した。政治家の政治的意思が欠けている、と批判している。 http://www.ft.com/intl/cms/s/0/0bed9bd8-cc42-11e1-839a-00144feabdc0.…

今にも降り出しそうな天気。風も強い。 ６月に開催されたFOMCの議事要旨が公表された。金融緩和へのヒントがほとんどなかったことから、株式は売られ、ドルは買われた。議事要旨公表前に実施された10年米国債の入札は、買い意欲が強く、金利は１・４５％と記…

アマゾンと、同社を通じてモノやサービスを販売する店は、米国の州が課する売上税を負担しているのだろうか。即時即日配達を実現するために、アマゾンなどは全米の主要都市に物流倉庫ネットワークを築いている。 ロビー活動と相まって、こうしたオンラインリ…

晴れ。今日も暑い一日になりそうだ。 欧州当局はスペインに対し、預金者の負担で小規模銀行の債務を帳消しにするよう求めている。スペインの銀行に対する資本注入の前提条件になる。銀行支援の条件として、優先株や劣後債も償却もすべて償却を強いられる。 …

サンフランシスコ連銀のウィリアムズ総裁の講演。２０１３年にかけて物価と雇用の２つの目標を達成できない可能性が高く、欧州というリスク要因も考えると、十分な金融緩和を行っていくことが不可欠だとしている。MBSを含む長期再建の追加購入が最も有効な手…

晴れ。 スペインの財政赤字を削減する目標には、多少の余裕が与えられそうだ。今年の財政赤字はGDP比で当初５・３％にする目標だったが、６・３％で良いということにされた。財政再建を進めることでリセッションに陥る危険性を避けるためだ。代わりに、消費…

中国の６月の物価上昇率が減速している。前年同期比の上昇率は２・２％。２９か月ぶりの低水準で、デフレ懸念も出ている。 http://www.ft.com/intl/cms/s/0/114216d0-c978-11e1-a768-00144feabdc0.html#axzz208I3nseo 一方、ドイツの輸出は予想より早いペー…

晴れ。穏やかな朝。 ウィンブルドンはフェデラーが勝利した。 米国の防衛航空産業が恐れるもの、それは１月に始まる自動的な連邦歳出予算のカットだ。いつ従業員に解雇通知を手渡そうか、おおっぴらに議論されるほどになっている。ただ、大統領選の関係で、…

晴れ。 ドイツのメルケル首相に対する支持は３分の２にのぼっている。先月末のEUサミットについて、イタリアやスペイン、フランスの要求を非難するメルケル首相の姿勢が好感された模様だ。 http://www.ft.com/intl/cms/s/0/57ad9002-c781-11e1-a850-00144fea…

JPモルガンチェースやブラックロック、ゴールドマンサックスなどは、MMFへのアクセスを制限し始めた。 ECBの利下げにより、金融機関同士の取引市場の金利はマイナス金利の領域に突入した。JPモルガンは顧客に対し、「既存株主をyield dilutionから守るため」…

曇り。涼しい朝。 米国の６月の雇用統計が発表された。新規雇用者数の増加幅は８万人にとどまった。失業率は８・２％。欧州債務危機や中国経済の減速が響いた。米国経済の回復ぶりに暗雲が立ち込めている。 株価は１％下落。１０年もの米国債は６ベーシス下…

今晩は米国の雇用統計の発表。事前予想では、６月は９万人の雇用増加が予想されている。５月の６・９万人、４月の７・７万人より強い数字だ。 http://www.calculatedriskblog.com/2012/07/employment-situation-preview.html

晴れ。日中は蒸し暑い。 ECB理事会は０・２５ベーシスの利下げを決めた。中国人民銀行も１年もの政策金利を０・３１％ポイント引き下げ、６％にする利上げを実施。市場にはサプライズとなった。イングランド銀行も５００億ポンドの資金供給を再開した。 中国…

曇り。九州地方は大雨が続く。 中国最大の建設機械メーカーでリストラが始まった、というニュース。中国の産業界の成長が減速していることの、具体的な表れといえそうだ。 http://www.ft.com/intl/cms/s/0/1c5d159e-c5f2-11e1-b57e-00144feabdc0.html#axzz1z…

中央銀行の超過準備があれば、ただちに世の中にお金が回り始めるわけではない。管理通貨と変動為替相場を減速とする現代の金融システムにおいて、準備預金と貸出との間には何の相関もない。 ベースマネーをめぐる、世の中の「誤解」を指摘している。 http://…

快晴。 英国ではLiborスキャンダルが政治問題に発展しつつある。辞任したバークレイズのダイアモンドCEOが、イングランド銀行や労働党幹部もLibor操作を黙認していた、と暴露した。 http://www.ft.com/intl/cms/s/0/88f4b10c-c517-11e1-b8fd-00144feabdc0.ht…

晴れ。穏やかな朝。 米国の製造業活動が過去３年間で初めて下落した。欧州債務危機や中国経済の減速が響いた。PMIは５月の５３・５から６月は４９・７と大きく下落した。事前予想より落ち込み幅が大きかった。 http://www.ft.com/intl/cms/s/0/cb8a70a0-c469…

朝方に雨。 ユーロ圏の失業率が公表された。５月の失業率は１１・１％。単一通貨になって以降、最悪の数値となった。特にスペインやフランスで悪化ぶりが目立っている。 ドイツに他国経済の不振を助ける力があることはあるが、その力は弱まっている。 http:/…

欧州情勢について。サミットを受けての考察をいくつか。いつも会議が開かれるが、具体策は失望させるもので、声明文は具体性を欠く。 サミットの声明文を理解するには、言語学的スキルが必要であり、深いコミットメントを上手に避けつつ、明るい印象を与える…

ユーロ問題解決のために、ドイツはユーロから離脱してドイツマルクを採用すべきだという。 ドイツがユーロを離脱すれば、大幅なユーロ安が起き、国際競争力が増して、失業問題も解決する。 ドイツ産業界は苦境に直面するが、いずれ適応していくだろう。ドイ…

晴れ。 民主党騒動は分裂へ至った。 今週は金曜日に米国の雇用統計が発表され、木曜日にはECB理事会が予定されている。ECBは政策金利を１％から０・７５％に引き下げることが予想されている。 http://www.calculatedriskblog.com/2012/06/schedule-for-week-…