それにしても、毎日毎日いろんなニュースが流れてくる。
この記事はたいへん興味深い。エコノミストより。
近年、経済学においてもっとも意見の分かれる問題は、バルチック諸国を成功例とみるか否か、ということがある。金融危機がこれらの国を襲った際、ユーロとの為替ペッグを守るため、彼らはIMFの求める、いわゆる財政と名目賃金を調整する政策に従うことを決めた。
こうした取り組みはギリシャやポルトガル、スペインなどの参考になるのだろうか。
筆者がリトアニアに取材すると、現在この国のリーダーたちは金融危機の経験を喜んで話してくれるのだという。そして、その議論は非常に説得的である。
第一に、金融危機が起きたとき、バルチック諸国はユーロ化した。銀行システムにおける負債が約９割、ユーロ建てになったのだ。このことで、バルチック諸国は自国通貨を減価せざるを得なくなった。大手銀行が２つつぶれ、小国で開放経済であり続けるには、高インフレを懸念せねばならなかった。
２つめの問題は、財政緊縮が機能するか否かではなかった。それよりも、欧州の活動的なメンバー諸国であり続けることができるかだった。バルチック諸国は伝統的に、ロシアの影響力から逃れることを求め、西側諸国へ加盟したいという希望が強い。通貨ユーロに参加することは、こうした望みをかなえる大きなステップだった。そして、自国通貨を変動相場にすることは、こうしたユーロ接近の道から離れることを意味する。
結果的に、エストニアは2011年、ラトビアは2014年、そしてリトアニアは昨年ユーロに加盟した。
以上の議論はブレキジットにも関連する。
http://www.economist.com/blogs/freeexchange/2016/04/view-vilnius
