今日も晴れ。PCを変えてから、どうもブログの調子がおかしい。
米国の貯蓄率は１２年ぶりの低水準に沈んでいる。株価の上昇が影響している、との分析である。
貯蓄から株式投資へのシフトが起きており、もし株価が急落すれば、消費者の資産は危険にさらされることになる、と警告している。
株価の上昇と雇用市場の改善が、米国人をリスク資産に向かわせている。楽観的な消費が起きているのだ。
米国の家計純資産は、２００８年の５６兆㌦から２０１７年に９７兆㌦まで膨らんだ。エコノミストのいう資産効果によって、消費者が膨らんだ資産を消費に振り向けるのは自然なことである。
しかし、市場が過熱し、家計があまりに投資に傾斜すると、赤信号がともる。２０００年代半ばと１９９０年代後半のような過去のバブルは、その前に資産価格が上昇していた。
昨年１２月の米国人の貯蓄率は２・５パーセント程度まで落ちた。これは２０００年代の住宅ブーム時並みの低さである。当時は株価の上昇を生かして、旅行や新車などに使った。
https://www.wsj.com/articles/u-s-consumer-spending-rises-in-december-as-incomes-improve-1517233281
