ブレイナード講演 - 英字紙ウォッチング

　Ｆｅｄのブレイナード理事の講演。

　ブレイナード理事は木曜日に講演し、米国経済がニューノーマルとなっている中、インフレ目標をわずかにオーバーシュートさせることを中央銀行は許容することができる、と述べた。金利を低く保つことで期待を強化することが狙いだ。

　労働市場の需給がひっ迫しているのに、物価はあまり反応しなくなっている。そして、トレンドインフレ率はＦｅｄが掲げる2％の目標を幾分下回っているように見える。

　この、目標をわずかに上回る物価目標を掲げることは、数年続くとみている。

　Ｆｅｄは2018年に4回利上げをした後、利上げを休止している。今月初め、パウウェル議長は、中央銀行の目標金利をどちらの方向にも動かす場合は考えにくい、と述べた。Ｆｅｄの予想では、今年ＦＦ金利の引き上げはない。投資家は利上げを織り込んでいる。

　ブレイナード理事は利下げの可能性について言及しなかったが、長期の中立金利は歴史的にみて、低めで推移しているように見えると述べた。