英字紙ウォッチング

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逆イールドカーブが意味するもの

 雨。

 逆イールドカーブについて。必ずしも悪いニュースではない、と。国債市場は経済見通しについてシグナルを発し始めた。

 イールドカーブは、Fedがどのように利上げをしていくのか、市場の期待を反映する。経済成長やインフレ率について、市場の期待を反映する。

 短期金利長期金利が逆転する逆イールドは、リセッションが近づいているサインとたびたび理解されている。しかし、カーブのフラット化はさまざまな解釈がある。

 大半の場合、債券価格が下落すると、長短金rにがともに上昇する。しかし、2年以下の金利はより早く上昇する。しかし今回の逆イールドは、短期経済見通しが改善しているからではなく、長期の期待が落ちているからだ。

 https://www.wsj.com/articles/flatter-yield-curves-arent-always-bad-newsbut-this-one-is-1543979523